我们对公司进行盈利预测。(1)假设2008年下半年上网电价不再继续上调，公司全年加权标煤价格610元/吨，计算得到公司2008年的每股收益为0.19元。(2)假设2009年初公司含税上网电价再次上调0.023元/KWH至0.4020元/KWH，加权标煤价格上升20元至630元/吨，发电量2240亿KWH，计算得到公司2009年每股收益0.37元。(3)假设2010年煤价回落，财务成本降低，公司盈利能力恢复至正常水平，每股收益0.60元。

　　我们认为公司已经度过最艰难的时期，盈利能力在缓慢恢复中。公司具备长期投资价值，维持“谨慎推荐”的投资评级，合理估值9.5元。